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风险控制案例分析

作者:东文网
来源:https://www.cacac.net.cn
日期:2021-04-09 01:58

期货公司 个股期权-华鑫期货 刘杰

2021年4月9日发(作者:龙济光)


风险控制案例讲座
主讲:王士俊先生
、风险概述
风险是关乎金融企业生死存亡的关键。 那么,什么是风险呢不确 定性
就是风险, 看不清就是风险。 而时间是检验风险的最严格的审判 官,风险
管理必须要经历得起时间和经济周期的考验。
王行长主管过信贷、财务、安全保卫等多个银行部门,认为银行 在两项
工作上不能高调。一是资产质量。这十几年来,我们的银行尚 未真正经历过
经济周期的考验,即便
08
年的金融危机也因为我们的 有限开放而没有造成
很大的影响, 所以资产质量的问题还远未经受考 验。比如在周正毅案件中,
当时王行长所在的上海分行表现出色,招 行总行欲进行表彰, 王行长却要求
只陈述事实而不介绍经验, 保持低 调。二是安全保卫。我们只能说尚未发现
安全事故,却不能说能够杜 绝它的发生。比如
93
年交行分行长会议上,北
京分行介绍安保的成 功经验,可不久便发生大案,分行长心急如焚,突然去
世。所以说: 没有发现,不等于没有风险。
在本世纪初,花旗银行曾开发了一套风险组合管理工具,似乎可 以取代
人的管理和判断, 但实践证明, 再先进的模型和工具也不能取 代人的作
用,特别是审贷。花旗历史上也经历过数次差点倒闭的危机。
比如,上世纪七十年代起,石油开采进入高峰期,石油输出国积累了 大量的
石油资本,资金需要出路,于是投向华尔街。华尔街的银行家
们设计了无数的金融工具, 并把这些资金投向拉美等地区。 当拉美爆 发债
务危机后,美国银行业遭遇巨大打击。又如,美国在
80
年代以 前推行(存
贷)固定利率,当利率市场化后,存款利率上升而原来固 定的长期的低息贷
款却不能调整, 很多银行因此倒闭, 花旗的股价也 降低到十美分一股。包

08
年的次贷危机中,若不是政府出资救助, 花旗也可能倒下。所以说,
银行的风险平时看不出来,只有在经历突 发事件中才能看出平时的理念和实
践如何。
因此,风险管理能力是一家金融机构可持续发展的关键。
我们万丰融资租赁公司和银行大同小异, 通过经营风险获取收益, 但
融资租赁公司经营成本更高, 客户质量不如银行好, 期限相对更长, 风险


肯定比银行高,所以在风险管理上要比银行更努力、更审慎、做 的更好。
王行长有四句话希望和大家共勉。一是对公司负责,这是天经地 义的;
二是对未来负责,做金融不能追求短期行为,如民生银行的高 发展、高压
力、高激励和业务私有化很容易导致短期行为而出问题, 于是他们通过采取
授信独立审批、 支行会计主管由分行派驻不受支行 约束等措施,有效保证了
不出和少出大问题;三是对员工负责,这是 一名管理者的职责和义务, 要对
得起员工的家庭和个人; 四是对自己 负责,重视自己的声誉,长期坚持自
律,打造个人品牌。
风控的最高境界是问心无愧。公司评审部员工在风控岗责任大, 业务部
和评审部要相互配合, 做好业务和风险的平衡。 评审部要充分
理解业务部门市场开拓的不容易, 业务部门也要在拓展业务项目时认 真识别
风险,让项目能经受住时间的考验。
二、案例分析
王行长介绍了一些具体的案例, 来揭示项目在实际运作中的风险。
案例一:德隆王国坍塌
唐氏三兄弟的德隆系扩展非常迅速,到
04
年资金链断裂的时候, 已经
有三百多亿的银行贷款和
200
多亿的银行融资。 当时招行上海分 行贷款了
9000
万,当唐氏兄弟找到招行要求维持贷款时,银行面对 风险审时度势,
要求增加担保, 包括一亿股的湘火炬股权质押和德隆 大厦的二次抵押,最后
因为抵押物充足,招商银行几乎没有损失。在 德隆系出事后, 凡是相关联的
企业一律被银行拒绝贷款, 不管其本身 情况如何。
经验:投资超常规,资金链容易出问题。当集团发生问题时,城 门失火
殃及池鱼, 再好的子公司也会受到很大影响, 所以应高度重视 集团风险。
案例二:三九药业失控
三九集团公司曾是总装备部下的企业,后来越做越大,高峰时曾 有
300
多家子公司,但多种经营的决策频频失误,管理失控,结果江 河日下濒临倒
闭。从全球来看,多种经营很少有成功的,即便是国际 上被公认为很成功的
GE
也只是在与电有关的行业中扩张。
经验:对主业不突出,什么行业都想做的企业,需要格外谨慎。


案例三:托普软件作假
托普软件公司曾发布信息要在全国招聘
5000
名工程师,这引发了 同行
的质疑,认为这与公司实际业务量不匹配,是在作秀。托普的特 点就是交联
交易频繁。 在做项目的时候, 会把同一笔业务在多个关联 公司内流转,以
同时增加多个公司的销售额。
经验:碰到那些粉饰财务报表的公司需要谨慎,尽职调查时要搞 清楚疑
问背后的东西。
案例四:达尔曼房产贬值
招行曾与上市公司达尔曼合作,贷款额亿,抵押物为达尔曼大厦 和
700
亩地,房产评估价亿,从比例上看很合理。可是当进行清算拍 卖的时候,一
次挂牌亿流拍,二次拍卖亿仍旧流拍,最后以亿转让出 售。这说明不能过于
看重抵押物,否则有价无市便没有意义,特别是 我们融资租赁的设备,更是
难以处理。而且在抵押物处理的时候,往 往会碰到各种各样让人抓狂的障
碍。 比如房地产抵押的是设备层并可 能被二次出售或抵押, 比如法院为安
定团结而扭曲判决等。 所以工作 一定要做在前面, 当我们不得不去处理抵
押物的时候, 便已经没有了 任何主动权。
经验:在看项目的时候,要看企业本身是否健康,它的第一还款 来源能
否保证,我们不是当铺,不能首先看它的抵押物。
案例五:周正毅案
周正毅因为卷入了领导案中,事发突然。对于三类企业,我们应 敬而远
之。一是官商严重勾结的企业,要尤其注意,因为一旦官员出 问题,企业就
很容易会受到牵连。二是资本运作频繁的企业,往往资
金链条容易断裂。 三是特殊行业和敏感部门的公司, 往往会讨债无门, 曾
有一个安全局下属公司的贷款,因投资的集团有相关条款的约束, 过了
8
年才收回。
经验:注意企业的特殊背景;背景越复杂,越敬而远之。
案例六:山东鲁能虚惊一场
对于集团公司,要统一授信管理,避免化整为零,累积风险。比 如
06
年时,鲁能集团的负债率已经高达
87%
,银行借款超过
500
亿, 根本无法
扩盘。 但分行还在申请给集团增加授信, 最终总行的结论就 是总量管理,


严控母公司贷款,好的项目单列。所以当鲁能被国务院 调查组进驻调查而震
动时, 招行因贷款主要在项目而并不紧张。 当然, 调查无疾而终。 经验:
注意从整体上控制风险。
案例七:华联三鑫炒期货巨亏
原本企业很不错,招行的宁波分行和杭州分行争相进入, 可是
2008
年前后炒期货巨亏。 现在是信息社会, 基本上是一有重大负面消息就 见光
死,根本无法掩盖。所以对于老板热衷于投机期货衍生品、赌博 等不良嗜好
的,特别需要谨慎。
经验:注意企业或老板的高风险爱好。
案例八:啤酒花公司老板失踪
该公司第一次和招行做了票据贴现,后来又做了
3000
万的授信, 老板
是人行处长的背景,可是却拖欠还款把资金用于收购证券公司, 招行坚决收
贷不予展期,最终公司从建行贷了
3000
万来还款,时隔 不到一个月,老板
便因为涉及“东突”而就此失踪。
经验:对待那些不讲信用的公司应果断处理。
案例九:高科技公司
高科技公司往往投入很大,一旦成功收益很高,而一旦失败就可
能难以翻身,其特征就是高投入、高收益、高风险。上海广电集团一
起投资的
TFT
项目 近百亿人民币的设备,五六年后以
25
亿元左右
转让,致使公司困难重重。近期的光伏行业也是如此,无锡尚德已到 破产边
缘。
经验:要注意行业本身的风险特性。
三、员工提问
吴玮:老板喜欢很多女人可以吗
王行长:后院不起火是前提。


王晔问:小企业的风险特点
王行长:不确定性高,任何一个意外都可能让企业陷入困境,比
如老板过世,被税务查账,赌博输钱等。
戴振海:报表内外的信息哪个更重要,如何综合的看
李喆:报表内外信息都源于企业,只是表现形式不同,如有出入
要弄清原因。
王行长:在中小型的民营企业中,报表的可信度较低,更需关注 报表外
的非财务因素,比如工业用电量,税收等,并注意还原报表。
王晔问:入门的风控学习材料
王行长:首先要在思想理念上处理好风控和发展的关系,其次才
是技术上的方法。这个并不难学,可以在实践中学习提高,并做到融
会贯通。另外,需要有负责的工作态度,必须把客户(公司和人)看 清楚才
行。所以是一理念,二专业技术,三工作态度。
戴振海问:企业老板社会关系复杂如何看
王行长答:分情况,和黑社会牵连的不要去做,官商牵连的看具
体的程度,而偷逃税款是普通的现象,但不能离谱被抓典型。
时间:


风险控制案例讲座
主讲:王士俊先生
、风险概述
风险是关乎金融企业生死存亡的关键。 那么,什么是风险呢不确 定性
就是风险, 看不清就是风险。 而时间是检验风险的最严格的审判 官,风险
管理必须要经历得起时间和经济周期的考验。
王行长主管过信贷、财务、安全保卫等多个银行部门,认为银行 在两项
工作上不能高调。一是资产质量。这十几年来,我们的银行尚 未真正经历过
经济周期的考验,即便
08
年的金融危机也因为我们的 有限开放而没有造成
很大的影响, 所以资产质量的问题还远未经受考 验。比如在周正毅案件中,
当时王行长所在的上海分行表现出色,招 行总行欲进行表彰, 王行长却要求
只陈述事实而不介绍经验, 保持低 调。二是安全保卫。我们只能说尚未发现
安全事故,却不能说能够杜 绝它的发生。比如
93
年交行分行长会议上,北
京分行介绍安保的成 功经验,可不久便发生大案,分行长心急如焚,突然去
世。所以说: 没有发现,不等于没有风险。
在本世纪初,花旗银行曾开发了一套风险组合管理工具,似乎可 以取代
人的管理和判断, 但实践证明, 再先进的模型和工具也不能取 代人的作
用,特别是审贷。花旗历史上也经历过数次差点倒闭的危机。
比如,上世纪七十年代起,石油开采进入高峰期,石油输出国积累了 大量的
石油资本,资金需要出路,于是投向华尔街。华尔街的银行家
们设计了无数的金融工具, 并把这些资金投向拉美等地区。 当拉美爆 发债
务危机后,美国银行业遭遇巨大打击。又如,美国在
80
年代以 前推行(存
贷)固定利率,当利率市场化后,存款利率上升而原来固 定的长期的低息贷
款却不能调整, 很多银行因此倒闭, 花旗的股价也 降低到十美分一股。包

08
年的次贷危机中,若不是政府出资救助, 花旗也可能倒下。所以说,
银行的风险平时看不出来,只有在经历突 发事件中才能看出平时的理念和实
践如何。
因此,风险管理能力是一家金融机构可持续发展的关键。
我们万丰融资租赁公司和银行大同小异, 通过经营风险获取收益, 但
融资租赁公司经营成本更高, 客户质量不如银行好, 期限相对更长, 风险


肯定比银行高,所以在风险管理上要比银行更努力、更审慎、做 的更好。
王行长有四句话希望和大家共勉。一是对公司负责,这是天经地 义的;
二是对未来负责,做金融不能追求短期行为,如民生银行的高 发展、高压
力、高激励和业务私有化很容易导致短期行为而出问题, 于是他们通过采取
授信独立审批、 支行会计主管由分行派驻不受支行 约束等措施,有效保证了
不出和少出大问题;三是对员工负责,这是 一名管理者的职责和义务, 要对
得起员工的家庭和个人; 四是对自己 负责,重视自己的声誉,长期坚持自
律,打造个人品牌。
风控的最高境界是问心无愧。公司评审部员工在风控岗责任大, 业务部
和评审部要相互配合, 做好业务和风险的平衡。 评审部要充分
理解业务部门市场开拓的不容易, 业务部门也要在拓展业务项目时认 真识别
风险,让项目能经受住时间的考验。
二、案例分析
王行长介绍了一些具体的案例, 来揭示项目在实际运作中的风险。
案例一:德隆王国坍塌
唐氏三兄弟的德隆系扩展非常迅速,到
04
年资金链断裂的时候, 已经
有三百多亿的银行贷款和
200
多亿的银行融资。 当时招行上海分 行贷款了
9000
万,当唐氏兄弟找到招行要求维持贷款时,银行面对 风险审时度势,
要求增加担保, 包括一亿股的湘火炬股权质押和德隆 大厦的二次抵押,最后
因为抵押物充足,招商银行几乎没有损失。在 德隆系出事后, 凡是相关联的
企业一律被银行拒绝贷款, 不管其本身 情况如何。
经验:投资超常规,资金链容易出问题。当集团发生问题时,城 门失火
殃及池鱼, 再好的子公司也会受到很大影响, 所以应高度重视 集团风险。
案例二:三九药业失控
三九集团公司曾是总装备部下的企业,后来越做越大,高峰时曾 有
300
多家子公司,但多种经营的决策频频失误,管理失控,结果江 河日下濒临倒
闭。从全球来看,多种经营很少有成功的,即便是国际 上被公认为很成功的
GE
也只是在与电有关的行业中扩张。
经验:对主业不突出,什么行业都想做的企业,需要格外谨慎。


案例三:托普软件作假
托普软件公司曾发布信息要在全国招聘
5000
名工程师,这引发了 同行
的质疑,认为这与公司实际业务量不匹配,是在作秀。托普的特 点就是交联
交易频繁。 在做项目的时候, 会把同一笔业务在多个关联 公司内流转,以
同时增加多个公司的销售额。
经验:碰到那些粉饰财务报表的公司需要谨慎,尽职调查时要搞 清楚疑
问背后的东西。
案例四:达尔曼房产贬值
招行曾与上市公司达尔曼合作,贷款额亿,抵押物为达尔曼大厦 和
700
亩地,房产评估价亿,从比例上看很合理。可是当进行清算拍 卖的时候,一
次挂牌亿流拍,二次拍卖亿仍旧流拍,最后以亿转让出 售。这说明不能过于
看重抵押物,否则有价无市便没有意义,特别是 我们融资租赁的设备,更是
难以处理。而且在抵押物处理的时候,往 往会碰到各种各样让人抓狂的障
碍。 比如房地产抵押的是设备层并可 能被二次出售或抵押, 比如法院为安
定团结而扭曲判决等。 所以工作 一定要做在前面, 当我们不得不去处理抵
押物的时候, 便已经没有了 任何主动权。
经验:在看项目的时候,要看企业本身是否健康,它的第一还款 来源能
否保证,我们不是当铺,不能首先看它的抵押物。
案例五:周正毅案
周正毅因为卷入了领导案中,事发突然。对于三类企业,我们应 敬而远
之。一是官商严重勾结的企业,要尤其注意,因为一旦官员出 问题,企业就
很容易会受到牵连。二是资本运作频繁的企业,往往资
金链条容易断裂。 三是特殊行业和敏感部门的公司, 往往会讨债无门, 曾
有一个安全局下属公司的贷款,因投资的集团有相关条款的约束, 过了
8
年才收回。
经验:注意企业的特殊背景;背景越复杂,越敬而远之。
案例六:山东鲁能虚惊一场
对于集团公司,要统一授信管理,避免化整为零,累积风险。比 如
06
年时,鲁能集团的负债率已经高达
87%
,银行借款超过
500
亿, 根本无法
扩盘。 但分行还在申请给集团增加授信, 最终总行的结论就 是总量管理,


严控母公司贷款,好的项目单列。所以当鲁能被国务院 调查组进驻调查而震
动时, 招行因贷款主要在项目而并不紧张。 当然, 调查无疾而终。 经验:
注意从整体上控制风险。
案例七:华联三鑫炒期货巨亏
原本企业很不错,招行的宁波分行和杭州分行争相进入, 可是
2008
年前后炒期货巨亏。 现在是信息社会, 基本上是一有重大负面消息就 见光
死,根本无法掩盖。所以对于老板热衷于投机期货衍生品、赌博 等不良嗜好
的,特别需要谨慎。
经验:注意企业或老板的高风险爱好。
案例八:啤酒花公司老板失踪
该公司第一次和招行做了票据贴现,后来又做了
3000
万的授信, 老板
是人行处长的背景,可是却拖欠还款把资金用于收购证券公司, 招行坚决收
贷不予展期,最终公司从建行贷了
3000
万来还款,时隔 不到一个月,老板
便因为涉及“东突”而就此失踪。
经验:对待那些不讲信用的公司应果断处理。
案例九:高科技公司
高科技公司往往投入很大,一旦成功收益很高,而一旦失败就可
能难以翻身,其特征就是高投入、高收益、高风险。上海广电集团一
起投资的
TFT
项目 近百亿人民币的设备,五六年后以
25
亿元左右
转让,致使公司困难重重。近期的光伏行业也是如此,无锡尚德已到 破产边
缘。
经验:要注意行业本身的风险特性。
三、员工提问
吴玮:老板喜欢很多女人可以吗
王行长:后院不起火是前提。


王晔问:小企业的风险特点
王行长:不确定性高,任何一个意外都可能让企业陷入困境,比
如老板过世,被税务查账,赌博输钱等。
戴振海:报表内外的信息哪个更重要,如何综合的看
李喆:报表内外信息都源于企业,只是表现形式不同,如有出入
要弄清原因。
王行长:在中小型的民营企业中,报表的可信度较低,更需关注 报表外
的非财务因素,比如工业用电量,税收等,并注意还原报表。
王晔问:入门的风控学习材料
王行长:首先要在思想理念上处理好风控和发展的关系,其次才
是技术上的方法。这个并不难学,可以在实践中学习提高,并做到融
会贯通。另外,需要有负责的工作态度,必须把客户(公司和人)看 清楚才
行。所以是一理念,二专业技术,三工作态度。
戴振海问:企业老板社会关系复杂如何看
王行长答:分情况,和黑社会牵连的不要去做,官商牵连的看具
体的程度,而偷逃税款是普通的现象,但不能离谱被抓典型。
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