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佛山知识产权质押融资担保基台股之上市上柜和兴柜

作者:东文网
来源:https://www.cacac.net.cn
首发:2021-09-18 19:24
【最后更新日期】2021年10月17日 09时10分51秒

基金业基本知识-专职炒基金

2021年9月18日发(作者:费致德)
股票交易有分上市柜,但是上市柜到底有何差别呢 在台湾的股票市场除了大家所常听闻的集中市场与
店头市场外,还有兴柜市场与未上市交 易市场。在集中市场进行交易的被称为上市股票;在店头市场
进行交易的称为上柜股票; 而在兴柜市场与未上市市场交易的股票,都称为未上市股票。
上市股票
指已经公开发行,并於集中市场以开挂牌买卖的股票,公司申请上市须符以下条件
设立年限:设立达三个会计年度(成立三年以上)
资本额:实收资本额达新台币六亿元以上者
申请股票上市之发行公司,经中央目的事业主管机关出具其系属科技事业之明确意见书, 实收资本额
达新台币三亿元以上
获利能力:最近一年内不能有亏损,且符底下其中之一的条件
最近二个会计年度营业利益及税前益占年度决算之财务报告所列示股本比率,均达百分 之六以上
者,或最近二个会计年度平均达百分之六以上,且最近一个会计年度之获利能力 较前一会计年度为佳
者。
最近五个会计年度营业利益及税前益占年度决算之财务报告所列示股本比率,均达百分 之三以上
者。
股权分散:记名股东人数在一千人以上,其中持有股份一千股至五万股之股东人数不少於 五百人,且
其所持股份计占发行股份总额百分之二十以上或满一千万股者。
其他有关持股规定参考台湾证券交易所股份有限公司有价证券上市审查准则
第4条申请股票上市之发行公司条件
上柜股票
指已经公开发行,并於店头市场以开挂牌买卖的股票,公司申请上柜须符以下条件
设立年限:依公司法设立登记满二个整会计年度
资本额:实收资本额在新台币五千万元以上者
获利能力:须符下列任一条件者
财务报表之税前益占财务报告所列示股本之比率最近年度达百分之四以上,且其最近一 会计年度决
算无累积亏损者;
或最近二年度均达百分之三以上者;
或最近二年度平均达百分之三以上,且最近一年度之获利能力较前一年度为佳者。
股权分散:持有股份一千股至五万股之记名股东人数不少於三百人,且其所持股份总额 计占发行股
份总额百分之十以上或逾五百万股。
其他有关持股规定参考 财团法人中华民国证券柜台买卖中心证券商营业处所买卖有价证 券审查准则
第3条申请股票在柜台买卖之公开发行公司条件
因此上市公司在设立时间、资本额、获利能力三方面的资格,皆远比上柜公司严格。
依据证券交易法第36条规定,上市公司需公布其财务报表。

年度财务报告,应於每营业年度终了后 4个月内公告并向主管机关申报,经会计师查核签 证、董事
会通过及监察人承认之财务报告。
半年报系於每半年营业年度终了后 2个月内公告,并申报经会计师查核签证、董事会通过 及监察人
承认之财务报告。
第1季及第3季财务报告系於每营业年度第1季及第3季终了后1个月内公告,并申报经 会计师核阅
之财务报告。
个别月份之财务报表,采自愿公告制。(一般公司大多会自行公布每个月的财务报表,以让 人明
白公司运作状况。)
财务报表与公开资讯详见:台湾证券交易所 &证券柜台买卖中心公开资讯观测站
上市公司的股票,均在集中交易市场买卖,由台湾证券交易所运筹帷握,而且已有数十年 的历史,其
公信力早已为广大的人所接受;上柜公司由早年的店头交易进展至目前的 柜台买卖,在历史、规
模、公信力等各方面均不如集中市场。因此,一般公司均以上柜为 第一阶段的目标,第二阶段才是上
市。但也有直接上市的股票。
一般人应优先选择在集中交易市场买卖的上市公司股票,或在柜台交易中心买卖的上 柜股票。至
於未上市公司的股票,并不在法律的保障范围内,也没有证交所、柜买中心等 单位维持市场秩序,股
价涨跌幅度较大,公司起起落落也较为频繁,公司财务报表也未必 公开,因此还是少碰为妙。
兴柜市场
本国发行人符下列条件者得申请其股票登录为柜台买卖
为公开发行公司。
已与证券商签订辅导契约。
经二家以上辅导证券商书面,惟应指定其中一家证券商系主办辅导证券商,
余系协办辅导证券商,并由主办辅导证券商检送最近一个月对该公司之「财务业 务重大事件
检查表」
财团法人中华民国证券柜台买卖中心证券商营业处所买卖兴柜股票审查准则
第六条兴柜股票发行人申请条件
目前法令规定,自九十二年一月一日起,为使公开发行公司得预先熟悉证券市场相关规范
及其运作,及透过价格发现,以协助公开发行公司与承销商议定市场接受度较高的承销价,
并有效降低盘商非法仲介该等股票的机会。
申请上市、上柜的股票,除了公营事业、证券业与店头市场二类股票外,都应先在兴柜股
票市场交易满六个月。但满六个月不代表一定可以上市柜, 必须等到符上市柜标准后(设 立年
限、获利能力、股权分散等等条件)才能申请上市柜。因此,兴柜不等於上柜。
发行股票的目的
股票上市(柜)对公司的利益
便利筹措长期资金,加速企业成长。
提高公司声誉,带动业绩成长。
促进内部管理健全,增加经营绩效。
易获国内外各界之支持。
透过市场分散股份,以达利润分享之均富目的 股票上市(柜)对股东的利益
易於流通及变现。
得为融资融券或金融机构贷款之担保。
透过各方资料提供,了解公司财务业务动态。
经由上市,公司能取得资金作为下一步发展之动力来源,股东亦可分享此一成长收益。
股票上柜与上市申请条件比较表
柜台买卖市场与集中市场股票买卖制度比较表
(资料来源:证券柜台买卖中心)
停止买卖或终止上市
上市公司被处以变更交易方法、停止买卖及终止上市之规定,参考「台湾证券交易所股份
有限公司营业细则」第49条至第51-3条。
上市公司主动申请终止上市之规定,参考「台湾证券交易所股份有限公司上市公司申请有
价证券终止上市处理程序」。
注意股票
台湾证券交易所於有价证券集中交易市场每日收盘后,即分析股票、受益凭证、转换公司
债、附认股权公司债、附认股权特别股、存托凭证及认购 (售)权证等有价证券之交易,

发现有异常情形达一定标准时,为提醒人注意,即於市场公告该证券名称及其交易资
讯之内容(涨跌幅度、成交量、周转率、集中度、本益比、股价净值比、券资比等 )。
简单的说,就是最近交易状况跟以往不太相同的股票 !
处置股票
有价证券之交易,连续五个营业日或最近十个营业日内有六个营业日或最近三十个营业日 内有十二
个营业日经公布为注意股票者,自次一营业日起五个营业日内,对该证券采行处 置措施。
(一) 该有价证券以人工管制之撮终端机执行撮作业(约每五分钟或每十分钟撮一次, 全额
交割股票约每十分钟撮一次)。
(二) 通知各证券经纪商於受托买卖交易异常之有价证券时,对委托买卖数量较大之委托 人,应
收取一定比例或全部之买进价金或卖出之证券。
(三) 限制各证券商申报买进或卖出该有价证券之金额。
(四)报经主管机关核准后停止该有价证券一定期间之买卖
股票交易有分上市柜,但是上市柜到底有何差别呢 在台湾的股票市场除了大家所常听闻的集中市场与
店头市场外,还有兴柜市场与未上市交 易市场。在集中市场进行交易的被称为上市股票;在店头市场
进行交易的称为上柜股票; 而在兴柜市场与未上市市场交易的股票,都称为未上市股票。
上市股票
指已经公开发行,并於集中市场以开挂牌买卖的股票,公司申请上市须符以下条件
设立年限:设立达三个会计年度(成立三年以上)
资本额:实收资本额达新台币六亿元以上者
申请股票上市之发行公司,经中央目的事业主管机关出具其系属科技事业之明确意见书, 实收资本额
达新台币三亿元以上
获利能力:最近一年内不能有亏损,且符底下其中之一的条件
最近二个会计年度营业利益及税前益占年度决算之财务报告所列示股本比率,均达百分 之六以上
者,或最近二个会计年度平均达百分之六以上,且最近一个会计年度之获利能力 较前一会计年度为佳
者。
最近五个会计年度营业利益及税前益占年度决算之财务报告所列示股本比率,均达百分 之三以上
者。
股权分散:记名股东人数在一千人以上,其中持有股份一千股至五万股之股东人数不少於 五百人,且
其所持股份计占发行股份总额百分之二十以上或满一千万股者。
其他有关持股规定参考台湾证券交易所股份有限公司有价证券上市审查准则
第4条申请股票上市之发行公司条件
上柜股票
指已经公开发行,并於店头市场以开挂牌买卖的股票,公司申请上柜须符以下条件
设立年限:依公司法设立登记满二个整会计年度
资本额:实收资本额在新台币五千万元以上者
获利能力:须符下列任一条件者
财务报表之税前益占财务报告所列示股本之比率最近年度达百分之四以上,且其最近一 会计年度决
算无累积亏损者;
或最近二年度均达百分之三以上者;
或最近二年度平均达百分之三以上,且最近一年度之获利能力较前一年度为佳者。
股权分散:持有股份一千股至五万股之记名股东人数不少於三百人,且其所持股份总额 计占发行股
份总额百分之十以上或逾五百万股。
其他有关持股规定参考 财团法人中华民国证券柜台买卖中心证券商营业处所买卖有价证 券审查准则
第3条申请股票在柜台买卖之公开发行公司条件
因此上市公司在设立时间、资本额、获利能力三方面的资格,皆远比上柜公司严格。
依据证券交易法第36条规定,上市公司需公布其财务报表。

年度财务报告,应於每营业年度终了后 4个月内公告并向主管机关申报,经会计师查核签 证、董事
会通过及监察人承认之财务报告。
半年报系於每半年营业年度终了后 2个月内公告,并申报经会计师查核签证、董事会通过 及监察人
承认之财务报告。
第1季及第3季财务报告系於每营业年度第1季及第3季终了后1个月内公告,并申报经 会计师核阅
之财务报告。
个别月份之财务报表,采自愿公告制。(一般公司大多会自行公布每个月的财务报表,以让 人明
白公司运作状况。)
财务报表与公开资讯详见:台湾证券交易所 &证券柜台买卖中心公开资讯观测站
上市公司的股票,均在集中交易市场买卖,由台湾证券交易所运筹帷握,而且已有数十年 的历史,其
公信力早已为广大的人所接受;上柜公司由早年的店头交易进展至目前的 柜台买卖,在历史、规
模、公信力等各方面均不如集中市场。因此,一般公司均以上柜为 第一阶段的目标,第二阶段才是上
市。但也有直接上市的股票。
一般人应优先选择在集中交易市场买卖的上市公司股票,或在柜台交易中心买卖的上 柜股票。至
於未上市公司的股票,并不在法律的保障范围内,也没有证交所、柜买中心等 单位维持市场秩序,股
价涨跌幅度较大,公司起起落落也较为频繁,公司财务报表也未必 公开,因此还是少碰为妙。
兴柜市场
本国发行人符下列条件者得申请其股票登录为柜台买卖
为公开发行公司。
已与证券商签订辅导契约。
经二家以上辅导证券商书面,惟应指定其中一家证券商系主办辅导证券商,
余系协办辅导证券商,并由主办辅导证券商检送最近一个月对该公司之「财务业 务重大事件
检查表」
财团法人中华民国证券柜台买卖中心证券商营业处所买卖兴柜股票审查准则
第六条兴柜股票发行人申请条件
目前法令规定,自九十二年一月一日起,为使公开发行公司得预先熟悉证券市场相关规范
及其运作,及透过价格发现,以协助公开发行公司与承销商议定市场接受度较高的承销价,
并有效降低盘商非法仲介该等股票的机会。
申请上市、上柜的股票,除了公营事业、证券业与店头市场二类股票外,都应先在兴柜股
票市场交易满六个月。但满六个月不代表一定可以上市柜, 必须等到符上市柜标准后(设 立年
限、获利能力、股权分散等等条件)才能申请上市柜。因此,兴柜不等於上柜。
发行股票的目的
股票上市(柜)对公司的利益
便利筹措长期资金,加速企业成长。
提高公司声誉,带动业绩成长。
促进内部管理健全,增加经营绩效。
易获国内外各界之支持。
透过市场分散股份,以达利润分享之均富目的 股票上市(柜)对股东的利益
易於流通及变现。
得为融资融券或金融机构贷款之担保。
透过各方资料提供,了解公司财务业务动态。
经由上市,公司能取得资金作为下一步发展之动力来源,股东亦可分享此一成长收益。
股票上柜与上市申请条件比较表
柜台买卖市场与集中市场股票买卖制度比较表
(资料来源:证券柜台买卖中心)
停止买卖或终止上市
上市公司被处以变更交易方法、停止买卖及终止上市之规定,参考「台湾证券交易所股份
有限公司营业细则」第49条至第51-3条。
上市公司主动申请终止上市之规定,参考「台湾证券交易所股份有限公司上市公司申请有
价证券终止上市处理程序」。
注意股票
台湾证券交易所於有价证券集中交易市场每日收盘后,即分析股票、受益凭证、转换公司
债、附认股权公司债、附认股权特别股、存托凭证及认购 (售)权证等有价证券之交易,

发现有异常情形达一定标准时,为提醒人注意,即於市场公告该证券名称及其交易资
讯之内容(涨跌幅度、成交量、周转率、集中度、本益比、股价净值比、券资比等 )。
简单的说,就是最近交易状况跟以往不太相同的股票 !
处置股票
有价证券之交易,连续五个营业日或最近十个营业日内有六个营业日或最近三十个营业日 内有十二
个营业日经公布为注意股票者,自次一营业日起五个营业日内,对该证券采行处 置措施。
(一) 该有价证券以人工管制之撮终端机执行撮作业(约每五分钟或每十分钟撮一次, 全额
交割股票约每十分钟撮一次)。
(二) 通知各证券经纪商於受托买卖交易异常之有价证券时,对委托买卖数量较大之委托 人,应
收取一定比例或全部之买进价金或卖出之证券。
(三) 限制各证券商申报买进或卖出该有价证券之金额。
(四)报经主管机关核准后停止该有价证券一定期间之买卖

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