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华为有哪些股票上市格力电器2017年报分析

作者:东文网
来源:https://www.cacac.net.cn
日期:2021-03-16 10:07

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2021年3月16日发(作者:邱金凯)

一、格力电器简介
珠海格力电器有限公司(简称格力电器,股票代码000651),于1991年成立于广东省
珠海市,拥有格力、TOSOT两大品牌,致力于家电产品的研发、生产、销售以及服务,覆
盖了从上游零部件生产到下游废弃产品回收的全产业链条。从成立至今不足30年的发展中,
以其先进的科研技术、优越的产品品质和特有的经销方式占领了家电制造行业的半壁江山,
其家用空调产销量自1995年至今连续22年位居中国空调行业第一,自2005年至今连续12年
领跑全球,更是在2006年获得“世界名牌”称号,成为国内空调行业唯一的世界名牌产品。
最新数据表明,格力家用空调和商用空调国内占有量分别达到42.73%和16.2%,连续5年保
持第一,跻身全球500强企业行列。
二、财务比率分析
(一)盈利能力
企业的盈利能力能够很好地展现出一个企业的盈利状况。在本研究中,我们使用了与
企业盈利相关的四个指标,对格力电器三年以来企业经营盈利状况进行分析和评估。
表1格力电器盈利能力数据

报告期
销售毛利率
( )

销售净利率
( )

净资产收益
率( )

总资产报酬
率( )

20152016
年 年
32.432.70
6
12.914.33
1
26.328.63
7
7.94 9.02
2017

32.8
6
15.1
8
34.1
5
11.3
3
1.资产报酬率。是指在一定的时间段之内,企业得到的总利润与总资产之间的比值。从表1
中可以发现,近三年来格力电器的资产报酬率是不断上升的,这说明企业具有较高的盈利能力,
也意味着企业的经营以及发展状况是比较好的。
2.净资产收益率。是指在一定的时间内,净利润与股东权益平均额之间的比值,能
够很好地反映出股东的收益情况,是企业原始资金进行积累的衡量方式。2015-2017年
期间净利润收益是不断上升的,特别是2017年上升比率达到了19.28%。对上面的指标进行
分析之后我们可以发现,格力电器的盈利能力以及收益情况是不断上升的,说明企业具有
良好的发展前景。
3.销售净利率。其能够展现出企业在进行销售过程当中的收益情况,从表1当中可以
发现,格力电器的销售净利率是不断上升的,这说明其具有较高的净收入,但上升幅度较为
缓慢,主要因为格力电器82%的主营产品为空调,其他产品的发展较为缓慢。销售毛利率也

保持平稳上升。因此,格力电器具有比较好的盈利能力以及销售状况。在与行业平均水平
以及利润表具体数额比对后,2015年企业的主营业务收入相对较低,进而导致各项指标较低,
主要是因为2015年电子商务的迅速崛起,冲击了格力电器传统的商务模式而导致收入较低。
而在2016年,格力迅速转变原有的发展模式,积极开发O2O模式,使得收入大幅度提升。
(二)营运能力
企业的营运能力能够很好地展现出企业资本运行的状况,可以使用多种参数来反应
出企业的经营以及发展状况。
表2格力电器营运能力数据

报告期
存货周转率
( )

应收账款周
转率( )

流动资产周
转率( )

固定资产周
转率( )

总资产周转
率( )

2015

7.31
35.2
8
0.83
6.62
0.63
2016

7.88
37.0
9
0.83
6.65
0.64
2017

7.78
33.8
0
0.94
8.43
0.75
1.存货周转率。是指销售成本与存货余额之间的比值。从表2中可以发现,2015-2017年期
间具有较高的存货周转率,这说明企业的销售成本得到了较大的提升,销售数量也有所提高,销
售能力不断增强。但是,2017年该指标虽然呈现出一定程度的下降,但是基本上与之前的年份一致,
这意味着该企业具有比较合理的存货结构。
2.应收账款周转率。是指企业的收入以及应收账 目之间的比值,该指标高说明企业具有的变
现能力较大。从表2中可以发现,2015-2017年期间该指标的数额是比较大的,这就降低了坏账发生
的概率。而在2017年度,应收账款的周转率下降了8.89%,降幅较大,说明企业的不能够及时的进
行账款的回收,极大的增加了坏账发生的概率,不利于企业资金的流动。
3.流动资产周转率。是指企业的收入与流动资产 之间的比值。2015-2017年期间格力电器的
该指标呈现出不断上升的趋势,说明企业的流动资产具有较快的速度,资产使用的效率以及效果
是比较好的,拥有的存货没有占据较多的资金,具有比较合理的存货制度结 构。固定资产的周转
率不断增大说明企业在近几年来使用固定资产比较频繁,但与之前的年份相比固定资产依然未
能得到充分使用,生产效果仍未达到巅峰状态。
4.总资产周转率。是指企业收入与总资产之间的比值,能够体现出一个企业的盈利能力状况。
2015-2017年格力的总资产周转率持续上升,由此可以看出格力在不断调整其资本结构,经营效率

不断提高。但其近三年的比值均低于标准值0.8,格力整体的资产运营效率不尽如人意,同时严
重影响着企业收入以及偿还债务的能力。
因此,2015-2017年期间虽然格力电器上述指标得到了很大的改善,但是由于受到市场经济运
行环境的影响,企业仍然不具有理想的营运能力。格力电器采用了多种方式来改善上述现象,从
而不断促进资产周转。
表3格力电器营运能力数据

报告期
流动比率
( )

速动比率
( )

现金比率
( )

产权比率
( )

资产负债率
( )

2015

1.07
0.99
78.8
6
2.33
69.9
6
2016

2017

1.13 1.16
1.06 1.05
75.3
6
67.5
3
2.32 2.26
69.8
8
68.9
0
(三)偿债能力
1.
短期偿债能力。企业的账务偿还能力通常使用流动以及速动比率来表示。从表3中
可以发现,流动比率在2015-2017年期间是不断上升的,但其相较于家电行业一般标准的1.5%
仍存在一定的差距,这意味着企业 具有比较差的债务偿还能力。而速冻比率基本处于平
缓状态,基本围绕在标准值1左右。我们对上面两个指标的数据进行了分析,可以发现该企
业具有比较薄弱的短期债务偿还能力。另外,现金比率能够很好的展现出企业具有的付现
能力。该指标在2015-2017年呈现出不断降低的趋势,但是比同行业内的其他企业要高。
根据资产负债表可知,格力的货币资金一直呈现逐年上升的状态,出现了“高现金“”高
负债”的现象,表明企业在支付能力方面比较强,能够在一定程度上降低短期债务偿还风险。
2.
长期偿债能力。从表3中可以发现,在这三年期间资产负债率较高,这说明企业在长
期偿债能力方面具有比较大风险。但从不断增长的营业收入看,企业也充分利用了财务杠
杆使利润不断增加,增强经营者的经营信心。另外,产权比率能够很好的展现出债权人以
及股东提供资本之间的关系,数值低说明企业具有较高的偿债能力。从表3中可以发现,企
业产权比率在2%左右,是比较高的,比同行业高0.8%,意味着企业具有较高的债务偿还风险。

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